对于美联储市场想要的更多！本周FOMC利率决议备受关注，市场普遍预期美联储将至少降息25个基点。然而，投资者对降息的期望更为激进，已经为延续至2026年的一系列降息进行了定价。金融市场认为就业形势将是本次利率决议的主要考虑因素，预计美联储将采取鸽派基调。这种乐观情绪推动美债收益率跌至数月低位，美股屡创新高。

在债券市场，基准10年期美债收益率接近4月以来最低水平，标普500指数逼近历史高位，纳斯达克100指数刚刚录得一年多来最长连涨纪录。尽管如此，通胀水平仍高于目标，关税对价格的影响仍在发酵，分析人士认为，美联储主席鲍威尔及其他官员可能会发出信号，暗示投资者过于激进，从而引发资产价格的重新定价。鲍威尔讲话和美联储官员利率预测“点阵图”是本次决议的关注重点。

市场对本周三美联储降息25基点的预期已接近100%确定性。Brandywine Global Investment Management债券投资组合经理Jack McIntyre表示，他的直觉告诉他是25基点。问题在于美联储在声明中是否会更多强调就业而非通胀。尽管25基点降息已成共识，但在美国就业增长迅速放缓的迹象下，仍存在50基点降息的小概率可能。这一判断将很大程度上取决于美联储如何权衡就业市场疲软与通胀韧性之间的矛盾。

投资者对美联储将开启一轮降息周期的乐观情绪已经将资产价格推至高位。在债券市场，基准10年期美国国债收益率徘徊在4月份以来的最低点附近。在股票市场，标普500指数正接近历史高点，而以科技股为主的纳斯达克100指数在上周五创下新纪录，并录得一年多来最长的连续上涨。与此同时，美元在经历了自1973年以来最大的上半年跌幅后，反弹乏力，部分原因正是市场对美联储将深度降息的预期。